数据分析:CeFi信任危机后,去中心化现货和合约交易协议近期表现如何?

曾估值320亿美元的头部加密交易所FTX因为挪用资金走向破产,对中心化交易所的不信任引发新一轮提币运动。更多的资金从中心化交易所转移到非托管钱包,链上的现货和永续合约交易所中的交易量是否会上升呢,PANews在分析后发现以下情况。

  • 短期之内,DEX的交易量整体上并没有因为大家对中心化交易所的不信任而增加。
  • 去中心化现货交易所的TVL(流动性)在过去一个月均有下降,以太坊上的Uniswap、Polygon上的Quickswap和BNB链上的Pancakeswap的流动性下降幅度在10%以内,Cronos上的VVS Finance和Solana上的Raydium流动性降幅在50%以上。
  • 去中心化现货交易所纷纷降低交易手续费比例以抢占市场,目前交易量最高的交易对,手续费比例仅0.05%或0.01%。这一竞争方式也可能在未来蔓延到永续合约交易中。
  • 头部去中心化永续合约交易所dYdX和GMX的TVL在过去一个月保持稳定,dYdX的TVL(保证金)是稳定币,价格不受市场波动影响,GMX则吸引来了新的流动性。
  • DeFi项目的价值捕获能力可能对后续发展产生积极作用,由于GMX会将手续费收益发放给用户,更高的交易量导致更高的APR,吸引来更多的流动性,可能形成正反馈,促进未来更高的交易量。

去中心化现货交易所

以太坊上DEX交易量排名:Uniswap、Curve、DODO

当前的资金量和交易量还是更多的集中在以太坊上,先看以太坊上DEX中的情况。

根据Dune Analytics联合创始人的仪表板,在市场波动较大的一周(11月7日-11月13日),以太坊上DEX的交易量在过去一年内仅次于少数几周。成交量最大的DEX及其交易量分别为Uniswap 207.4亿美元、Curve 70亿美元、DODO 13.7亿美元、Balancer 10.6亿美元、Sushiswap 5亿美元。而此后的一周(11月14日-11月20日),它们的交易量分别为Uniswap 69亿美元、Curve 23.8亿美元、DODO 10.2亿美元、Balancer 3.7亿美元、Sushiswap 2.2亿美元,均有较大幅度的下降。

数据分析:CeFi信任危机后,去中心化现货和合约交易协议近期表现如何?

从最近几天的数据中可以看到,DEX每天的交易量在11月10日达到顶峰,之后逐渐下降至市场剧烈波动之前的水平。说明在短期之内,DEX的交易量并没有因为大家对中心化交易所的不信任而增加。

数据分析:CeFi信任危机后,去中心化现货和合约交易协议近期表现如何?

手续费加速“内卷”,Sushiswap失去市场

在市场份额的占比上,Uniswap继续占有61.5%的主要份额;Curve的市场占比也达到21.2%,近期的稳定币交易需求高于平时;DODO的市场占比升至达到了9.1%,而在一年前它的市场占比仅不足1%;Balancer的市场占比为3.3%,也稳定了它作为成为主要DEX之一的地位,一年前Balancer的市场份额在2%左右;Sushiswap的市场份额出现了巨大的下降,一年前市场份额占比10.8%,目前仅2%。

数据分析:CeFi信任危机后,去中心化现货和合约交易协议近期表现如何?

各个DEX在交易手续费上的内卷使手续费比例固定为0.3%的Sushiswap逐渐丧失市场。目前Uniswap的交易量主要集中在手续费比例0.05%的主流币交易对和手续费比例0.01%的稳定币交易对上;Curve交易量最大的3pool,手续费比例也为0.01%;Balancer交易量最大的Boosted Aave USD池,手续费比例仅0.001%;DODO上交易量最大的USDT-USDC交易对,交易手续费为0。

多个Layer 1上的头部DEX流动性低于1亿美元

多链生态在一段时间内吸引了大家的注意力,但随着各种Layer 2方案的成熟以及新的Layer 1公链的上线,这些链上的生态也逐渐衰退。

数据分析:CeFi信任危机后,去中心化现货和合约交易协议近期表现如何?

在排除质押的平台币后,DEX的TVL一般即为流动性。截至11月22日,Curve、SUN、Sushi、VVS Finance、Ref Finance、Raydium的TVL过去30天都减少了30%以上。

在非以太坊链上的DEX中,除了BNB链上的Pancakeswap和Tron上的SUN仍然维持较高的流动性外,其它链上DEX的流动性已经较少,Avalanche上的Trader Joe、Fantom上的SpookySwap、NEAR上的Ref Finance、Solana上的Raydium的流动性都已经不足1亿美元。这其中有部分原因在于在波动市场中,大多数公链的原生代币都出现了较大跌幅,还有部分原因则是资金的撤离。

DODO一天内的换手率高达654%

由于DODO的流动性在主要DEX中最低,能够取得这样的交易量更值得关注。截至11月22日,从官网数据知,在以太坊主网上,DODO过去24小时的流动性仅2735万美元,交易量为1.79亿美元,换手率高达654%。同样在以太坊上,过去24小时,Uniswap V3的流动性为32.1亿美元,交易量为12.6亿美元,换手率39.3%;Curve的流动性为34.6亿美元,交易量为4.86亿美元,换手率为14%;Balancer V1+V2的流动性共9.63亿美元,交易量为9904万美元,换手率为10.3%;Sushi的流动性为2.95亿美元,交易量为2354万美元,换手率为8%。说明DODO的资金利用率更高。

数据分析:CeFi信任危机后,去中心化现货和合约交易协议近期表现如何?

去中心化永续合约交易所:dYdX vs GMX

当前链上衍生品交易所主要交易永续合约,这其中占据主要市场的也就是dYdX和GMX。这两者的数据似乎比去中心化的现货交易所更为稳定。

dYdX交易量下降,但依然更高

根据dYdX社区elenahoolu(Flashbots的数据分析师),如下图所示,因为交易挖矿的因素,dYdX的交易量整体受DYDX价格影响较大。在近期市场波动较大时,dYdX的日交易量创下了今年5月中旬以来的新高。但随着市场波动平缓,交易量也随之恢复正常。截至11月22日,过去24小时,dYdX的交易量为11.2亿美元。

数据分析:CeFi信任危机后,去中心化现货和合约交易协议近期表现如何?

如下图所示,Arbitrum上GMX的日交易量也在11月10日创下历史新高,当天的交易量为11.9亿美元,接下来的几天交易量也维持在高位。11月15日-11月20日交易量恢复正常水但11月21日交易量再次升高。过去24小时,Arbitrum上GMX的交易量为7.5亿美元。

数据分析:CeFi信任危机后,去中心化现货和合约交易协议近期表现如何?

GMX的未平仓量维持在高位

如下图所示,dYdX的未平仓量和交易量一样,整体随着DYDX的下跌而下降;GMX的未平仓量则处于高位。截至11月22日,dYdX的未平仓量为2.2亿美元,GMX的未平仓量为1.18亿美元。

数据分析:CeFi信任危机后,去中心化现货和合约交易协议近期表现如何?

数据分析:CeFi信任危机后,去中心化现货和合约交易协议近期表现如何?

dYdX和GMX的TVL均保持稳定

截至11月22日,dYdX的TVL为4.04亿美元,过去30天上升8.51%。dYdX中的TVL主要作为杠杆交易的保证金,它的作用可以类比为中心化交易所的稳定币,作为交易的工具。在中心化交易所中,稳定币越多说明抄底的资金可能上升;在dYdX中,稳定币越多说明愿意交易的资金越多,做多做空都有可能。

当前GMX的TVL为4.44亿美元,过去30天下降2.4%。GMX的TVL就是GLP的市值,包括了Arbitrum和Avalanche上的。GMX中交易员的对手盘即为GLP,也就是交易的流动性来源。GMX的TVL越高也就说明交易的流动性越高。

两者TVL的一个差别在于dYdX的TVL是存入dYdX作为保证金的稳定币USDC,不受市场波动的影响,价值并不会因为本次下跌行情而下降。而GMX中的TVL也就是GLP的价值会随着市场波动,以Arbitrum上的GLP为例,其中包含约50%的稳定币和50%的非稳定币BTC、ETH、UNI、LINK,GLP的价格会随着市场下跌而下跌。但由于GMX的TVL在近期并没有明显下降,说明有新进入的资金来提供流动性。

此外,由于GMX收取的费用会全部发放给GLP的持有者和GMX的质押者,手续费每7天收集一次并在下一周发放,变更的时间节点为每周三。由于上一个手续费周期(11月9日-11月15日)的交易量整体上可能达到历史最高,也就导致接下来的一周GLP的APR很高。

根据观察,11月16日早上,Arbitrum上GLP的流通量为4.2亿,APR为55.68%。截至11月22日,GLP的流通量为4.65亿,APR为46.83%。上一周期的高交易量导致本周GLP的流通量升高,而流动性的提升也可能对交易量的提升有帮助,从而形成正反馈,导致更高的交易量。

承接区块链项目定制开发

微信:btc9767

QQ :1330797917

TELEGRAM: BTCOK9

承接区块链项目定制开发


qklbishe.com区块链毕设代做网专注|以太坊fabric-计算机|java|毕业设计|代做平台-javagopython毕设 » 数据分析:CeFi信任危机后,去中心化现货和合约交易协议近期表现如何?

发表回复