美SEC法律简报:拒绝将GBTC转为现货ETF的理由充分、证据确凿

原文:《》by Nathan Crooks

编译:念银思唐,星球日报

简报:

– 加密资产管理公司 Grayscale Investments 表示,美国 SEC 已就其因申请比特币现货交易所交易基金(ETF)被拒而提起的诉讼提交了第一份法律简报。

– 在这份 73 页的中,SEC 辩称其拒绝是“合乎情理、解释合理,并有大量证据支持”。

Grayscale Investments 表示,美国证券交易委员会(SEC)已就该加密资产管理公司申请现货比特币交易所交易基金(ETF)被拒一事提交了第一份法律简报。

“这是我们正在进行的诉讼中的下一个里程碑,此前我们于 10 月 11 日提交了开庭简报,随后不久又提交了支持性的法庭之友简报。”该公司周五在一份声明中表示。

在 10 月份的开庭陈词中,Grayscale 的法律论据主要围绕监管机构批准与现货市场定价挂钩的比特币期货后,该公司所称的法律适用不公平。该公司称美国 SEC 在 6 月拒绝其将 GBTC 转换为现货比特币 ETF 的申请的决定是“任意、反复无常和歧视性的”。作为其针对监管机构的诉讼的一部分,Grayscale 提交了一份公开的法律简报。在简报中,律师们辩称,由于比特币期货和现货比特币都基于重叠的指数产生价格,现货和期货 ETF 中比特币的现货价格面临相同的风险:因此,批准一个,拒绝另一个是不公平的。该公司辩称,这一拒绝损害了已经持有该信托基金份额的 85 万名投资者的利益。

在 73 页的回应简报中,SEC 辩称其拒绝是“合乎情理、合理解释,并有大量证据支持”,“尽管已经批准了两家 CME 比特币期货 ETP,但与 SEC 不批准 Grayscale 的现货 ETP 并无矛盾之处。”

SEC 表示,期货和基于现货的比特币基金是“本质上不同的产品”。

“不公平的竞争环境”

“SEC 此前批准的 ETP 只持有在 CFTC 注册并在 CME 交易的期货合约;因此,这些 ETP 的基础资产将受到强有力的监督。”SEC 解释说,“相比之下,比特币现货市场是分散的和不受监管的,请愿人没有提出任何支持的依据来得出这样的结论,即 CME 对期货交易的监督能够充分发现和阻止针对比特币现货市场的欺诈和操纵,从而防止 Grayscale 产品中的欺诈和操纵行为。”

美国 SEC 表示,它对 Grayscale 拟议的 ETF 的反对,并不反映出“对比特币作为一种投资的不允许的、基于价值的怀疑”。

作为对 SEC 文件的回应,Grayscale 重申了其开庭陈词中的观点:

1. SEC 通过批准基于比特币期货的 ETF,同时不断拒绝现货比特币 ETF,为投资者创造了一个不公平的竞争环境。

2. SEC 在批准比特币期货 ETF 而拒绝现货比特币 ETF 时,未能遵守《行政程序法》(APA)和 1934 年《证券交易法》。

3. SEC 没有阐明其对现货比特币 ETF 和比特币期货 ETF 的不同处理方式的依据——事实上,他们创建了一个“重大市场测试”,对每种产品类型的处理不一致。

“我们期待审阅 SEC 的答复简报,”该公司表示,并指出下一份简报将于 1 月 13 日提交,最终简报将于 2 月 3 日提交。

根据 The Block 的数据,周三,GBTC 相对于其实际持有的比特币价格创下历史新低,负溢价达到 47.3% 。这只基金的交易价格低于资产净值,而持有基金份额的人无法获得相关资产。

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