美联储会被终结吗?

撰文:PETER ST ONGE

编译:Block unicorn

美国总共有 4 家中央银行,其中 3 家已关闭,还有 1 家在运营。我们关闭的最后一家中央银行是安德鲁·杰克逊在 1836 年关闭的美国第二银行,这为我们提供了一份终结美联储的路线图。

美国第二银行

第二银行成立于 1816 年。像所有中央银行一样,它的目的是以发行假币为代价来融资政府债务。

购买政府债务是中央银行的标准做法:这是他们向政府支付的贿赂,以获取伪造货币的许可证。他们使用这些伪钞以低利率购买国债,从而使政府能够廉价地赤字支出。

政府通常会通过法定货币法案规定,普通人必须使用这些伪钞,否则整个体系会崩溃:政府将得到一堆无法花费的废纸。

除了中央银行的赞助商获利之外,大量伪钞对政客来说也很受欢迎,因为它会引发短期经济繁荣:伪钞大幅增加了真正的储蓄,使借款变得廉价。

廉价贷款引发了一场人为的繁荣,一场疯狂的招聘、建设和投资热潮。这对政客来说就像可卡因,他们把组织火焰的繁荣归功于自己,这种繁荣燃烧得很亮,但燃烧时间很短。

但它最终会以经济衰退或萧条结束。到了这个时候,政府会将市场当作替罪羊——那些神秘的凯恩斯式「集体幻觉」的「动物精神」。或者他们会将责任归咎于外部危机,比如战争,或者由于繁荣过度扩张而导致的金融崩溃,这是由于衰退本身而引起的。

所以,这就是中央银行的套餐:授权伪造者为政府提供廉价货币,以及短暂繁荣最好在选举后结束。

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第二家美国银行的成立

现在回到 1816 年,1812 年战争期间的印钞行为导致地区银行拒绝以黄金兑换他们的纸币,这相当于违约的银行版本。

请记住,那时一美元实际上代表了黄金——大约 1/20 盎司。所以拒绝以实物(黄金和银币)兑换相当于破产。就像典当行拒绝归还你的吉他一样。

银行想要获得救助,而中央银行——美国第二银行——就是他们的工具。

由国会设立,第二银行将持有联邦政府的存款并处理其支付——因此它将为联邦政府充当正常银行。更重要的是,第二银行将帮助推销政府债务。

作为回报,第二银行被允许印刷纸币并发放贷款,就像今天的法定准备银行一样:他们假装拥有一百万美元,然后为借款人起草一份借据,以换取承诺支付一百万美元加利息。那张借据——纸币——依法具有法定货币的可支配性,多亏了法定货币法,拒绝接受法定货币是违法的。

与今天的美联储不同,第二银行不设定利率。但是,货币伪造使利率下降,导致了一个短暂而猛烈的繁荣,最终在 1819 年的恐慌中结束,这是美国历史上最严重的经济衰退之一。

顺便说一下,默里·罗斯巴德(Murray Rothbard)曾经写过一整本关于这次崩盘的书——实际上,那是他的博士论文。

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公众对银行的反感

1819 年,公众谴责第二银行导致了崩盘。但是印钞机可以买到很多朋友,所以银行在国会中仍然有支持。

因此,银行接连引发了恐慌,包括 1822 年和 1825 年,每三年一次。

这些事件引发了公众的愤怒,也让充满火药味的民粹主义者杰克逊将废除银行作为他的竞选重点。

杰克逊是当时的唐纳德·特朗普——被当权派所鄙视,他也反感当权派。他曾是一位战争英雄,他鄙视精英。事实上,唐纳德·特朗普在椭圆形办公室里醒目地展示了一尊杰克逊的半身像。

杰克逊本人讨厌纸币,因为他曾差点因接受变得一文不值的纸币而破产。他认为只有金银才是真正的货币。此外,杰克逊对各州的权利表示同情,认为联邦银行践踏了各州的权利。

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杰克逊废除第二银行

杰克逊于 1828 年当选,但银行的特许经营权直到 1836 年才到期,他开始准备将联邦存款从第二银行中撤出。

第二银行进行了反击,通过叫停州银行的贷款,希望引发一场银行崩溃——一场会归咎于杰克逊的「恐慌」。

然而,这一举措适得其反,公众对第二银行更加不满。他们视其为一个财阀操纵者,而事实正是如此。

面对这种愤怒,众议院于 1834 年未能续订第二银行的特许经营权,将其关闭。

接下来发生了什么?杰克逊加大了土地出售,首次也是美国历史上唯一一次偿还了联邦债务。

最初,这些销售是用纸币进行的,州银行不断发行纸币,接替了第二银行的印钞。这引发了土地投机热潮,杰克逊通过 1836 年的《金银令》反制,要求以黄金或白银支付土地购买款项。

这最终终结了通货膨胀的银行:廉价货币的终结使美国近一半的银行破产——总计约 400 家。

绝大多数是新成立的「野猫」州银行,它们成立是为了从土地狂热中获利。但即使是主要的纽约银行也停止了黄金和白银兑现,实际上宣布破产。

从第二国家银行到美联储

现在,美国已经拥有了回归健康货币的一切要素。第二国家银行已经关闭,投机银行已经被清除,国债甚至已经偿还。

如果在那个时候,政府什么都不做,那么幸存的保守派银行家将会取代投机家。我们将拥有一个健全的银行体系、稳健的美元,以及结束通货膨胀和萧条的繁荣 – 衰退周期。

不幸的是,在那个时候,安德鲁·杰克逊已经卸任。政府中的政治朋友回来了,范·布伦总统允许银行在黄金和白银兑现停止的情况下运营,这相当于是银行的纾困政策,类似于 1800 年代的银行救助。

这种情况持续了另外 40 年,一次次的繁荣 – 衰退周期。通常情况下,铁路扮演着铺张浪费泡沫的角色,而林肯则引发了真正的恶性通货膨胀。

坚持硬通货观点的人在这期间取得了一次胜利,于 1879 年让国家重新回归了金本位制,开创了美国历史上乃至世界历史上最辉煌的黄金时代。顺便说一下,我关于那个黄金时代的文章在这里。

然而,这个黄金时代只持续到 1907 年。当一群银行试图操纵铜市,但失败了,引发了国家最大的银行崩溃之一。这次崩溃几乎被美国最大的寡头财团家派摩根一手救了出来。

这次救助花费了摩根大量资金,因此他和其他银行家立即将救助机制制度化,并将成本转嫁给了公众。最终,第二国家银行复活,现在被奥威尔式地命名为「美联储」。这个名字被精心选择,以唤起人们对银行业解救机制的安全和信任,实际上是复活了肮脏的银行救助机器。

于是,美联储,即杰克尔岛的生物(作者将其比喻为一个生物,以强调其对美国金融体系的影响和出现的背景),诞生了。

结论

对我来说,第二家银行最重要的教训是,我们绝对可以终结美联储(End the Fed)。这已经发生了三次,而且可能还会继续。

但关键在于教育普通人——选民——理解美联储究竟做了什么,以及所有中央银行都在做什么。

帮助他们理解通货膨胀、经济衰退,甚至银行崩溃并不是所谓的「动物精神」造成的。它们不是贪婪的工人,甚至不是市场私营部门的失败,需要政府的明智的手来干预。它们是美联储的产物,是它的职业,也是它存在的原因。

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