链上借贷协议Timeswap:固定期限、固定收益和根据市场需求而变化的LTV

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编译:深潮 TechFlow

关注 Timeswap 一段时间的人已经知道它与 AAVE 的区别,但我还是想为新人解释一下。

  • AAVE 是一个连续的、收益可变的产品。意思是,你可以在没有到期日的情况下进行借贷,想想你的储蓄账户。
  • 而 Timeswap 是固定期限、固定收益的产品,比如定期存款 (FD)。

AAVE 有 MAI,一个由 Qi Dao 设计的去中心化稳定币,可以用于借贷,Timeswap 也是如此。MAI 可以在 AAVE 上以 3%的价格借入,由于利率不固定。它可能会根据利用率(借入/总借入) 而改变。

更高的利用率等于更高的利息,反之亦然。

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借贷产生的根本原因是:杠杆,即在不实际出售任何东西的情况下购买的能力。因此,在利用杠杆的同时,考虑抵押品即资产锁定也很重要。用更高级的话来说,这被称为 LTV(贷款与价值比率)。

简单地说,75%的 LTV -> 抵押 100 美元,借出 75 美元。更高的 LTV 就是更高的杠杆率,反之亦然。

AAVE 对 MAI 有 75%的 LTV,投入价值 100 美元的任何资产(ETH/USDC),就会获得价值 75 美元的 MAI。

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在我深入研究 Timeswap 之前,重要的是看一下清算情况。

首先,AAVE 上的每笔贷款都必须有超额抵押(75 美元的债务有 100 美元的抵押),因为这些产品并不验证借款人的信用度,所以超额抵押是必不可少的。

沿着这个思路,如果说有一个不稳定的抵押品,并且它价值跌破了 100 美元,那么给予 75 美元贷款的产品也必须保护其贷款人,防止借款人违约。

因此,在 AAVE 的设计中嵌入了清算功能,如果借款人的抵押品低于某个阈值,该产品就会清算,即清算阈值。

如果价值 100 美元的抵押品低于/达到 80 美元,它就会被卖掉,以保护贷款人的 75 美元存款。

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回到 Timeswap 中,贷款是不可清算的,即无论抵押物有多少,都不会被出售,因此没有任何清算的门槛和惩罚。

Timeswap 的独特之处在于,它使借款人能够在贷款到期前偿还,要么就是违约。

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可以在 Timeswap 上以低于 1% 的 APR 和 132% CDP 借入 MAI:价值 100 美元的 MAI 可以通过价值 132 美元的抵押品借入,即 stMATIC。

大致比较一下,Timeswap 的 LTV(贷款价值)是 75%(100/132),与 AAVE 相同。最好的部分是:Timeswap 的 LTV 根据借款需求而变化。

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想想看,Timeswap 的借款人可以在 Polygon 上以最低的利率借到尽可能多的 MAI,而不用担心抵押物在市场上下跌。

更重要的是,CDP/LTV 根据市场力量(供应和需求)而变化,与其他 DeFi 货币市场不同。

从理论上讲,健全的系统对每个参与者都好,在这种情况下,是贷款人和借款人。

借贷是 DeFi 中赚取真实收益的最佳形式之一,因此被许多用户采用。

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尽管目前在 Timeswap 上的借出/借入资金将在未来 6 天内到期,但它在 MAI 上提供了甜蜜的、有机的、两位数收益,是所有收益中最好的。

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Timeswap 不是最好的 DeFi 货币市场,但它是领先的。我认为通过时间限制来交换代币,没有什么比更有安全感了。

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