分析:renBTC和WBTC遭遇赎回潮,renBTC或存风险

FTX和Alameda Research暴雷,BlockFi等机构受到影响,FUD情绪蔓延,各种谣言传播。在BTC锚定币上,Alameda Research被传是最大的WBTC商家,且收购了renBTC的开发团队Ren Labs。WBTC和renBTC是否会遭到风险呢,PANews查看了这两种比特币锚定币现在的状况。

WBTC

比特币仍是市值最大的加密资产,以WBTC为首的比特币锚定币,将BTC锁定在比特币网络中,在以太坊上铸造由BTC 1:1支撑的锚定币,从而使比特币作为一种资产能够在以太坊上的DEX、借贷平台等项目中使用。

发行机制

WBTC是由Kyber、Ren和Bitgo联合发起的。当用户需要使用WBTC时,可以向WBTC的商家购买,需要执行KYC/AML程序并验证用户身份。也只有商家才能使用BTC向托管人发起铸币请求或将WBTC赎回为原生BTC。托管人负责保障资金的安全性,发行的WBTC都可以通过链上储备证明进行验证。

透明度

从WBTC的官网的可以看到。以最主要的以太坊上的WBTC为例,目前在以太坊上发行有238,463 WBTC,而储备金有241,471 BTC,所有的。除此之外,该机构还在Tron上发行有99.89 WBTC和1998 WETH,都有对应的储备金。

链上分布

从Etherscan上可以看到,持有WBTC最多的分别为Maker、Aave、Compound的合约地址,这其中并未包括Alameda Research。Maker、Aave、Compound均为以太坊上的借贷项目,WBTC可以作为其中的抵押品。Polygon跨链桥、Arbitrum跨链桥、Uniswap V3、Avalanche跨链桥等的合约中也持有较多的WBTC。

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影响

传言称,Alameda Research是最大的WBTC商家,可能会影响WBTC。根据下图Dune Analytics 整理的数据,Alameda Research铸造了101746.1 WBTC,销毁了29,435.3 WBTC,中间的差值为72,310.8 WBTC。因为Alameda Research本身就是一个专业的交易公司,这一情况不难理解,例如当WBTC的价格过高,有套利机会时,Alameda Research完全可以用BTC铸造WBTC,兑换为USDC,同时用这些USDC在交易所买入更多的BTC。

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这并不意味着Alameda Research的暴雷会影响到WBTC的安全性,他并没有直接托管底层的BTC资产(托管机构为BitGo),也不能凭空铸造WBTC。

唯一需要担心的是WBTC的流动性,从上面的发行机制可以知道,用户并没有权限通过智能合约交互赎回原生BTC,而只能通过中间的商户赎回或者直接在二级市场上交易。如果Alameda Research在市场上抛售,可能在短期内造成二级市场价格偏低。

但这种情况出现的概率很低,Alameda Research作为WBTC的商户,完全可以将WBTC赎回为流动性更好的BTC,再在市场上出售。即便出现这种情况,其它商家也可以通过低价买入WBTC,高价卖出BTC套利来维持WBTC的价格。用户也依然可以通过其它商家在完成KYC/AML等程序后赎回。

WBTC官网数据显示,最近WBTC正在遭到大额赎回,11月10日,Alameda Research赎回了3000 WBTC,Crypto.com赎回了约4000 WBTC。

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截至11月11日下午,Binance上WBTC/BTC交易对Bid价1.0000,Offer价1.0001,价格正常,并没有下跌。整体来看,Alameda Research暴雷能够引起WBTC风险的理由并不成立。

renBTC

传言称renBTC会出现风险的依据在于Alameda Research已经收购了Ren项目,我们在Ren Project的官方Medium上找到了的文章,Ren的开发团队确实已在2021年2月2日宣布加入Alemeda,将优先考虑多链和RenVM对Solana的支持。

发行机制

早期,PANews认为renBTC的铸造是去中心化的,Ren系统内的节点需要绑定10万REN代币,每个分片的Ren节点必须绑定不少于分片中锁定的BTC价值的三倍。但现在看来并非如此,REN的市值和renBTC市值相当,且社区质疑团队掌握着RenVM的控制权。

根据团队11月10日在Discord中的表述,当前正在使用的Ren 1.0(RenVM)并未开源(但可以开源),还未上线的Ren 2.0代码将由社区所有,和Alameda Research没有任何关系。预计将在明年年初过渡到Ren 2.0,Ren 1.0将被淘汰。团队正在考虑加快这一进程,可能会更快启动Chaosnet 2.0,只允许RenVM提款,而不允许继续存款。Ren Labs每季度从Alameda获得运营费用,已经获得的费用延续到了今年年底,并不清楚以后的计划。

透明度

RenVM作为一个跨链桥,同样公布了跨链的资产和抵押品的链上数据。,目前抵押品的总价值为9378万美元,共发行了4660 renBTC,也均有

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链上分布

同样从区块链浏览器上可以看到,持有renBTC最多的为Curve和Uniswap,在DEX中的流动性超过renBTC总量的一半。

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影响

从上面团队的表述可知,现在正在使用的Ren 1.0也被团队认为面临淘汰,且和Alameda有关联。再考虑到Alameda正在给Ren Labs支付工资,社区对团队掌握着项目控制权的担忧似乎并非没有道理,这确实可能成为风险点。

Ren Project的区块链浏览器显示,大户似乎正在逃离。

最近的8笔交易中就有4笔交易是将以太坊上的renBTC赎回原生比特币。相对于renBTC的流通量,40.5 BTC、23.2 BTC、50 BTC的赎回数量似乎并不算少。

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而对于Solana链上的用户,情况更为难堪,Discord中的用户表示Solana上的renBTC目前既不能铸造,也不能赎回。截至发稿前,团队表示已经修复。

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Curve兑换页面显示renBTC/WBTC的兑换比例为0.9978,仍在可接受的范围内。

在上述“Ren + Alameda”的文章中,还有如下描述:“we discussed the progress made towards distributing control of RenVM to third-parties”。这意味着在被Alamada收购的同时,团队正在考虑将RenVM的控制权分配给第三方,如今我们只能希望这个第三方并未包括Alameda Research。

小结

在Alameda Research参与的两个比特币锚定币项目中,WBTC中Alameda Research只是作为中间商家,并没有项目的控制权,并不受此次事件的影响。

而Ren Labs直接由Alameda Research支付工资,且存在控制权限问题,团队称当前的方案会被淘汰,链上数据显示用户正在逃离,在事故频发的当下,用户可以暂时选择赎回,等待Ren 2.0的上线。

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