速览4种跨链DEX及发展趋势

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撰文:Morty,深潮 TechFlow

加密世界的多链并行的叙事还未停止——虽然很多 Builder 都在致力于构建高效率区块链底层协议,比如 Solana、Avalanche,但是事实告诉我们,单个区块链的容量是有极限的。只要日活跃用户数量急剧飞升,区块链的性能就会大幅下降。

因此,多链并行发展的形势已经成为加密世界的既定事实和未来叙事方向。与此同时,更多的跨链/多链基础设施也被搭建出来。而随着时间的推移和竞争程度的激烈化,跨链/多链基础设施也在不断地向着改良用户体验的方向发展。

这个趋势已经在稳定币发行商 Circle 身上得以体现:就在前不久,Circle 宣布即将推出跨链传输协议,以支持 USDC 的互操作性。并且,该跨链传输协议是可组合的,开发人员能够在其上构建新的内容,比如将交易、支付、NFT、游戏的各种功能和优势组合。

跨链 DEX 也是这一趋势的体现。

跨链 DEX 的执行逻辑是将用户在 X 链的 A 资产换位 Y 链的 B 资产,其中的跨链和交换过程对于用户是无感知的。这意味着,用户无需将 A 资产从 X 链跨链至 Y 链,再用 Y 链的 DEX 将 yA 资产交换为 B 资产。

简而言之,跨链 DEX 为用户省去了繁琐的跨链操作、手续费用和 Gas 费用。

不过,虽然实现逻辑相似,但每一种跨链 DEX 的执行实操是不同的。

据 Fundamental Labs 研报的分析,我们可以将目前主流跨链 DEX 分为四类:

  • 基于内置 Swap 的跨链 DEX;
  • 基于内置跨链流动池的跨链 DEX;
  • 基于侧链的跨链 DEX;
  • 基于多链信息整合的跨链聚合器;

 

一、基于内置 Swap 的跨链 DEX

内置 Swap 的跨链 DEX 的跨链交换往往是通过外部跨链桥来完成的。

比如部署在多个区块链的 SushiSwap。

与 UniSwap 的发展路径不同,SushiSwap 的扩张策略是广度,即在各个区块链部署 DEX 产品和其他产品。目前 SushiSwap 已经在 14 个区块链上做了产品部署。

不过,SushiSwap 并不支持资产的跨链交换——直到今年 7 月 21 日,SushiSwap 推出了其跨链产品 xSwap。xSwap 通过外部跨链桥 Stargate Finance 来完成资产跨链。

Stargate Finance 是第一个基于 LayerZero 构建的去中心化应用程序。据 DeFiLlama 数据显示,目前 Stargate Finance 的 TVL(总锁定价值)为 4.78 亿美元。

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其跨链路径如下:

SushiSwap X 链 A 资产——STG桥 X链 稳定币——STG桥 Y链 稳定币——SushiSwap Y链 B资产。

二、基于内置跨链流动池的跨链 DEX

针对这类型跨链 DEX,我们可以将其理解为一个去中心化的“CEX”。

通过 CEX,我们可以将 X 链的代币 A 提到交易所账户中,然后在交易所将代币 A 交换为代币 B,然后再将代币 B 提现到 Y 链上。

而通过基于内置跨链流动池的跨链 DEX,我们可以轻松地完成上述操作。但是,相较繁琐的 CEX 跨链操作,这种去中心化跨链操作对于用户而言是无感的,由智能合约执行。

之前提到 Stargate Finance 同样属于这一类型,但它只支持用户进行稳定币跨链。

除此之外,Catalog 也是一个基于内置跨链流动池的跨链 DEX。

Catalog 的优势在于它会为用户提供类似 CEX 的使用体验:0 Gas 费用和便宜的固定费率交易费用。0 Gas 费用的服务是通过使用 KeeperDAO 的 API 基础设施服务实现的。

不过,也类似于 CEX 使用体验,用户需要将资产存入 Catalog,才能使用 Catalog 的跨链交易功能。

以上提到的基于内置跨链流动池的跨链 DEX 的跨链交易逻辑,基本是按照下图的模型来实现的。只不过,这些跨链 DEX 更进一步,可以将以太坊上的 USDT 资产换为 Polygon 上的其他资产,进一步为用户提供了便利。

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不过需要注意的是,这些跨链 DEX 的产品功能非常依赖桥内其他链资产的流动性,也更容易在黑客攻击中损失资产。

三、基于侧链的跨链 DEX

最著名的基于侧链的跨链 DEX 是 ThorSwap

这种侧链跨链 DEX 的实现逻辑是用搭建侧链的方式来保证 DEX 中资产的安全性。而该侧链也将作为资产在出发链和目标链之间的中转站。

得益于 Cosmos IBC 的跨链通信,ThorSwap 作为跨链 DEX 的功能实现起来会更加轻松,用户可以通过 ThorSwap 在 Cosmos 生态和 EVM 各链之间进行跨链交易。

在流动性供给方面,ThorChain 参考了 Bancor 的模式,所有流动性池里的代币都需要等值 ThorChain 原生代币 RUNE 来配对。据 DeFiLlama 数据显示,目前 ThorChain 的 TVL(不包含 RUNE Staking)为 1.05 亿美元。而 ThorChain 的安全,则由其原生代币 RUNE 的质押来保障。

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四、基于多链信息整合的跨链聚合器

和上文中提到的跨链 DEX 不同,跨链聚合器一般自身没有 Swap、流动性池和区块链,它是通过对各链信息的整合和传导来实现跨链交换的。一般的跨链聚合器往往会整合多链的 DEX 和上文中提及的各类型跨链 DEX,就像 1inch 那样,为用户搜索跨链交易的最佳路径。

与 Celer IM 跨链消息框架集成的 ChainHop 便是这种跨链聚合器。

ChainHop 是一种可组合的全链流动性聚合协议,支持用户通过不同的桥和跨链 DEX 来进行跨链交易。通过 ChainHop,用户可以用最少的成本实现 X 链 A 代币和 Y 链 B 代币的最优汇率和最小滑点交换。

目前 ChainHop 已经支持以太坊、BNB Chain、Polygon、Avalanche、Fantom、Arbitrum、Optimism七个链和其链上 DEX,并支持 cBridge、Multichain、Stargate、Across Bridge、Hyphen Bridge 等五个跨链协议。

值得一提的是,ChainHop 在跨链 DEX 的基础上,使用 Celer IM 消息跨链框架聚合了来自所有区块链的流动性,包括以上提及的 DEX 和跨链桥。因此,在使用 ChainHop 时,用户可以享受到最深度的流动性。这也是上文提到用户可以享受最优汇率和最小滑点交换的本质原因。

借助 ChainHop 在产品中所设置的智能路由算法,用户甚至还可以享受到比一些单链 DEX 更具性价比的交换汇率和滑点。比如,当用户希望在 Fantom 上将大量 ETH 换成 USDC 时,ChainHop 可能会先将 ETH 桥接到以太坊,然后在以太坊上完成 ETH-USDC 交换(因为以太坊上流动性更好,因此如此交换滑点会更低),最后再把 USDC 桥接至 Fantom。而用户可以一键完成如此复杂的操作。

此外,ChainHop 的可组合性允许其与其他 dApp 进行深度合作,帮助他们捕获来自不同区块链的流动性,以构建跨链 DeFi、NFT 市场、IDO 启动平台等产品。

目前,ChainHop 推出了名为「ChainHop’s First Jump Campaign」NFT 社区忠诚度活动,详情可参考其官方推特。

相较前三种的跨链 DEX,这类跨链聚合器的优势在于不依赖自身内部流动性,安全风险也更小,用户体验更好,在协议选择上也更加灵活。

写在最后

就如同上文所提及的,多链并行发展的形势已经成为加密世界的既定事实和未来叙事方向。

虽然跨链 DEX 其实是多链叙事中的一个分支,但它能够显著地改善投资者在多链操作中的用户体验,并且能够对用户行为产生的深远的影响。因此,跨链 DEX 的未来发展值得我们长期关注。

但值得注意的是,随着跨链成为用户的高频行为,其中所产生的安全问题也值得我们重点关注。

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