解锁NFT流动性,全面解读NFT借贷赛道的运作方式及代表项目

NFT的潜在回报率不容小觑,这也使得投资者除了用于收藏外,更多是因升值潜力而进行交易。但NFT资产流动性不足却也困扰着投资者,特别是一些非热门项目要想在二级市场进行交易非常耗时耗力。不仅如此,价格不菲的头部NFT对大部分买家均有着较高的投资门槛,他们通常沦为旁观者而无参与机会。

而NFT借贷正成为解决方案之一,在提供流动性,且让闲置的NFT释放更多价值的同时,可进一步明确资产的估值。本文PANews将盘点NFT借贷赛道的代表项目及其运作方式,看看有哪些协议能有效释放流动性,分食金融衍生品市场这块大蛋糕?

解锁NFT流动性,全面解读NFT借贷赛道的运作方式及代表项目

NFTfi

解锁NFT流动性,全面解读NFT借贷赛道的运作方式及代表项目

NFTfi是一个点对点NFT抵押贷款市场,允许NFT所有者以完全去信任的方式,从点对点的流动性提供者那里获得有担保的wETH和DAI贷款,从而使用他们拥有的资产来获得需要的流动性。

具体而言,借贷人可将持有的NFT列为抵押品,贷方按需提供贷款。一旦接受报价,借贷人可收到贷方的wETH或DAI,且该NFT资产将被锁定至NFTfi的智能合约中。若借款人未能在贷款到期前还清贷款,那么其NFT资产将被质押给贷方。而贷方可为NFTfi中的任何NFT资产提供贷款,包括可自行设置贷款额、贷款期限(7天、14天、30天和90天)、借款人到期需归还的总金额等。若借款人违约未能及时还清贷款,那么贷方将有机会以低于其市场价值的价格获得该NFT。

在整个过程中,NFTfi不会向借款人收取任何费用,借款人仅向贷方支付费用(利息);而NFTfi将收取贷方成功贷款所赚取利息的5%作为服务费。若在贷款违约的情况下,则不收取服务费。

通过NFTfi获得的流动性可用于以下几个示例:

·  满足即时流动性需求(例如覆盖保证金头寸);

·  利用短期投资机会(例如高收益流动性挖矿或NFT翻转);

·  利用长期投资机会(例如购买房地产;NFTfi V2将支持长期贷款);

·  推迟NFT的计划销售以获得更合适的营销条件;

·  推迟计划出售NFT以推迟潜在的资本利得税;

·  无需出售有价值的资产即可满足“现实生活”需求。

在安全性上,虽然NFTfi的当前版本(V1)没有经过正式审核,但经过多位开发者的审核,已经运行了18个多月,没有出现任何故障。而V2将于近期推出,且已由认可的审计公司正式进行双重审计。

NFTfi支持的抵押品包括Wrapped Cryptopunks、Bored Ape Yacht Club、Art Blocks 2、Sandbox’s LANDs和Moonbirds等。截至4月29日,NFTfi贷款总额超39000 枚wETH和4000万枚DAI。

BendDAO

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BendDAO是一个去中心化的非托管NFT支持的借贷协议,用户可以作为存款人或借款人参与其中。BendDAO提供存款人向贷款池提供ETH流动性以赚取利息,而借款人可以使用NFT作为抵押品通过贷款池借入ETH,BendDAO将从抵押借贷利息中抽取30%作为管理费,并100%分给veBEND持有者。BendDAO采用了OpenSea的NFT地板价作为NFT抵押品的价格数据,且仅支持蓝筹NFT资产的地板价进行链上喂价。

具体来说,BendDAO具有以下特点:

(1)随时借用和偿还ETH:即时NFT抵押贷款可为蓝筹NFT持有者带来即时流动性,NFT持有者可以随时借用和偿还 ETH。面向NFT持有者的无需信任的流动性解决方案。用户存入NFT作为抵押品能够借用以太坊,存入的NFT则将被放入NFT池并转换为boundNFT。

(2)48小时强平保障:为避免市场波动造成的损失,借款人将有48小时的清算保护期来偿还贷款。如果在48小时清算保护期内偿还,该NFT支持的贷款将永远不会被清算。当然,为了安全和公平,即使在NFT底价恢复到正常价格后,借款人也必须偿还部分贷款债务以及向清算人支付违约金(违约时标价的1%)。而在Bend Auction机制下,只要出价高于地板价,任何投标人都可以获得NFT的所有权。Bend Auction则取决于系统内贷款的“健康状况”,与债务、地板价和清算门槛有关。一旦“健康状况”小于1,任何人都可以参与拍卖(48个小时清算保护期后),只要出价高于之前的价格,投标人就可出价。

(3)真正的所有权:当借贷人在BendDAO存入NFT后,该NFT将会被铸造成BoundNFT。BoundNFT与用户拥有的原始NFT具有完全相同的元数据和代币 ID,因此可用于社交媒体PFP。同时,为保护NFT所有者免受黑客攻击,BoundNFT不可转让且不可批准,但支持Flash claim,即在抵押借贷状态下可领取任何潜在空投,且同时获得代币奖励。

(4)公平启动:BendDAO代币的10%用于IF0,即10亿枚$BEND。目前,BendDAO已通过IF0成功募集3000枚ETH,其中66%将用于支持ETH流动性池,34%用作协议日常维护和运营。值得一提的是,有大户在IF0时购买了价值2290枚ETH的代币。同时,BendDAO将代币总量5%以空投方式分配给整个NFT社区,包括蓝筹NFT持有者、OpenSea和NFTfi上的活跃交易者和参与者,及参与过Bend Rinkeby NFT借贷测试者。

目前,BendDAO已支持6种蓝筹NFT项目,包括BAYC、CryptoPunks、MAYC、Azuki、Clone X和Doodles。截至4月29日,BendDAO的资金池已存入超4.7万枚ETH,总锁仓价值已超8.4万枚ETH。此外,根据BendDAO公布的路线图,其将计划推出点对点NFT借贷业务、NFT资产跨链和无许可贷款池等。

NFTX

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NFTX 是以太坊上将NFT作为抵押品,创建ERC-20代币进行交易的平台。具体为,用户将他们的NFT存入NFTX保险库并铸造成vToken,该代币代表对保险库内随机资产的索取权。vToken还可用于从保险库中兑换特定的NFT(需5%的费用)。这些好处包括:LP和质押铸造vToken可获得收益奖励;可为NFT项目提供更好的分配和价格发现机制;通过将其铸造为ERC-20并通过Sushiswap进行交换,可立即出售任何NFT;增加NFT投资者和投机者的流动性。

NFTX是由以太坊知名开发者Alex Gausman推出,并完全由NFTX DAO社区治理,所有社区筹集资产为NFTX“资金库”资产,由$NFTX代币所有者管理。

MetaLend

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MetaLend是一个 NFT 借贷协议,允许玩家抵押NFT资产进行借贷活动,采用了超额抵押贷款模式,用户可以贷出NFT资产评估价值30%的ETH。如果借款人的抵押品价值下降或利息上升至超过最大贷款价值比时,MetaLend将启动资产清算,将其抵押品以10%的清算折扣出售以偿还贷款。在整个过程中,出借方可获得借贷人总利息的85%,MetaLend则收取剩余的15%。

目前MetaLend还处于测试阶段,计划在第二季度正式上线。MetaLend前期以借贷Axie Infinity相关NFT资产为主,计划在未来两到三个月内与第二款基于Polygon 的游戏集成。今年4月,MetaLend宣布由Pantera Capital领投的500万美元融资,Collab+Currency、Ancient8等参投,本轮融资资金将用于产品研发、扩充团队和营销活动。

Flowty

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Flowty是一个点对点NFT借贷市场,借款人能够使用基于Flow的NFT资产作为抵押品获得流动性,贷方通过NFT担保贷款产生利息收入。借款人在选择要抵押的NFT后,可输入贷款金额、贷款利率和期限进行申请,抵押品会转移至Flowty的智能合约中。如果借款人在到期前成功偿还贷款,那么抵押品NFT将自动转移至借款人;如果借款人未能在到期前归还贷款,那么抵押物自动转移给贷方。

而Flowty则从每笔贷款中收取费用,并负责监管抵押资产,直到贷款期限结束。目前,Flowty已支持的项目包括NBA Top Shot和Ballerz,未来将计划添加更多基于Flow的项目。今年4月,Flowty完成450万美元首轮融资,Greenfield One和Lattice Capital共同领投,Dapper Labs、Stermion、TinyVC、Luno Expeditions和Red Beard Ventures参投。该笔资金将用于平台开发和充实开发团队。

Arcade

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Arcade是个面向机构贷款机构和高净值散户投资者的NFT借贷平台,前身是NFT 流动性的基础设施层Pawn.fi。用户可抵押自己的NFT资产进行借款,或借出自己的Token来赚取利息。

具体来说,NFT持有者可通过Arcade将他们的一个或多个NFT资产作为抵押品包装成wNFT,并设置借入Token种类、金额、利息、时间等信息后申请贷款。Arcade会将wNFT所锁定至其托管智能合约中,若借款人未能按时还款,那么wNFT会转移到持有债权凭证的用户地址中。Arcade将从借款人发起的每笔贷款中收取支付本金的2%。

2021年12月,Arcade完成了Pantera Capital领投的1500万美元A轮融资,Castle Island Ventures、Franklin Templeton Blockchain Fund、Golden Tree Asset Management、Eniac Ventures、Protofund和BlockFi首席执行官Zac Prince等参投。

Drops

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Drops是一个提供跨链流动性和借贷的NFT平台,贷款业务是基于Compound的金融功能而打造,可将图片、元宇宙物品等类型的NFT资产作为抵押品取即时贷款,且无需中间商。当用户需在选择同品类的借贷池后可抵押NFT获得dNFT,Drops会根据Drops NFT Floor TWAP、NFTX Floor Price TWAP和Chainlink NFT 预言机手机的数据聚合成一个加权平均底价,持有者可借款额度最多为NFT资产价值的60%,而支付的利息多少将取决于资金池的资金量和NFT供给。资金池内的资产由抵押品资产和可借入代币组成,目前出借人可以将主流加密资产存入对应的资金池生息,支持的加密资产包括USDC、ETH、WBTC、ENJ、Matic和DOP。

Nexo

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数字资产金融服务机构Nexo与三箭资本推出了中心化的NFT借贷平台,用户在填写KYC申请表后可借用稳定币、ETH和其他加密资产,还可以授权Nexo使用发行的加密信用代表其执行NFT购买。目前Nexo仅支持Bored Ape Yacht Club与CryptoPunks作为抵押品,且要求抵押的NFT价值必须超过50万美元,年化借贷利率约为12%至15%,贷款价值比在10%至20%之间,即价值50万美元的NFT可获得5至10万美元的贷款。用户在偿还贷款后,Nexo会立即返还 NFT,若到期未偿还全部贷款,NFT资产将作为偿还款转至Nexo。

Pawnfi

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Pawnfi是一个去中心化借贷市场,可为各类非标资产提供典当、租赁、交易和拍卖,其中非标资产包括NFT、LP 代币、效用币种和另类组合等。与其他交易协议和借贷协议相比,Pawnfi将资产所有权、使用权和收益权进行分离,即资产持有者可在不丧失资产所有权的情况下同时获得贷款资金、租赁收益、挖矿奖励等。目前,Pawnfi已正式上线了测试网。

2021年11月,Pawnfi宣布完成Digital Currency Group领投的300万美元融资, Animoca Brands、Dapper Labs Polygon、DeFi Alliance和Hashkey Capital等参投。

JPEG’d

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JPEG’d属于资金池类的NFT借贷平台,在借贷机制上采用了MakerDAO的CDP(抵押贷稳定币)模型,协议使用者质押NFT进入协议,借出NFT抵押生成的稳定币PUSd,最多可以借入 PUSd 底价的 32%。JPEGd的第一个允许抵押的NFT是CryptoPunks,初始设置的借款年利率是2%,借款一次性费用0.5%。JPEG’d将LTV (借款价值/抵押品地板价) 设置为32%,当LTV达到33%时就会触发清算。由于NFT地板价格波动较大,JPEG’d采用了Chainlink作为其数据源,核心是时间加权平均价格。值得一提的是,JPEG’d设计了一种新颖的保险机制,用户可选择为其贷款支付5%的借款费用用于保险,一旦被清算,他们可在偿还债务、应计利息和25%的清算罚款后回购NFT,但需在72小时内偿还这笔债务,否则改NFT将归为JPEG’d DAO所有。

而在PUNK vaults运行稳定后,JPEG’d抵押品还会接入BAYC、Azuki、Clone X、Mutant Ape Yacht Club、Moonbirds等蓝筹NFT。

Themis

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Themis是一个基于以太坊的抵押贷款协议,兼容ERC-721/ERC1155资产,允许用户在资金池和NFT抵押者之间创建匿名借贷,包括Uniswap-V3 LP仓位。同时,做市商也可以通过与资金池形成贷款结算关系,借入加密资产用作其他用途,从而获得做市收益。另外,借贷人返还本息后,Themis将对用户返还收取5%的利息。

借贷池

·  用户可通过将资产存入资金池中获得有息SP-token;

·  SP-token与存入资产之间形成 1:1的锚定关系;

·  借贷池与保证金形成的约定利率将根据池的使用率自动调整;

·  用户可以创建Vault以生成长期存款并获得NFT存款证明。

借贷

·  允许用户通过抵押包括UNI-V3 NFT在内的NFT来借入资产(抵押率:0.65-0.75);

·  Uniswap的V3预言机用于报价,可根据要求提供 TWAP(时间平均定价)。

·  当满足清算条件时,抵押物将被清算,以确保贷款来源的安全。

·  用户返还本息后,协议对用户返还收取5%的利息。

清算

·  Uniswap-v3-TWAP用于报价。

·  本金余额加上利息/抵押品价值> = 抵押品系数(0.8)时发生清算。

·  清算人将在清算结算后立即获得治理代币奖励。

拍卖

·  对清算财产发起荷兰式拍卖,每4个小时减少5%。

·  清算人必须出价至少80%的NFT抵押品价值。

·  清算完成后,本金和利息将被退回,剩余资产将转移至Themis国库。

NFT头像

·  NFT Avatar代表用户的VIP身份;

·  具有允许NFT签名约束的用户地址可选择更高的抵押贷款利率进行借贷;

·  当用户行使此权限时,合约会验证借款人地址中包含的NFT余额。

Pine Protocol

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Pine Protocol是一个去中心化的NFT支持的借贷协议,投资机构包括Sino Global Capita、Alameda Research、Amber、Spartan等。Pine Protocol支持在OpenSea上交易的以太坊 NFT作为以ETH支付贷款的抵押品,Alpha版本中抵押品价值通过Opensea API近7天地板价计算的。如果借贷人未能在贷款到期前还清债务或超过LTV,资产将会被被清算。目前,借贷功能只对PineDAO和少数白名单机构开放。此外,除了以太坊,未来Pine Protocol还计划支持Solana、BSC、Polygon、Avalanche和Fantom等。

Vera

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Vera是基于NFT的DeFi协议和融资解决方案,允许用户出租、借出或抵押NFT资产。使用Vera的应用程序和游戏,允许其NFT用户直接在Vera技术支持的 NFT市场上进行立即购买、稍后付款或超时付款。如果买方或借款人在 NFT 融资或借贷期间未能履行其付款义务,Vera将确保NFT以无需信任的方式退还给有效托管人。而租赁功能允许NFT收藏者通过将他们的NFT借给他人来赚取收入或版税。如果未支付租金或租赁合同终止,NFT将退还给其所有者。

2021年8月,Vera完成Animoca Brands领投的300万美元融资,其他参投机构包括OKEx Block Dream Fund、Genesis Block Ventures、Krypital Group、Shima Capital、SL2 Capital和Mozaik Capital等。

Floor DAO

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Floor DAO 是一个去中心化的 NFT做市协议,初创成员是NFTX的开发人员和设计人员,其为Floor DAO库中包含的所有NFT集合提供深度、粘性的流动性。Floor DAO使用OlympusDAO首创的债券和rebase机制来积累生产NFT流动性,然后将其部署在 NFTX 保险库等策略中以产生收益。

而Floor DAO作为Olympus V2合约的一个轻型分叉,这意味着Floor DAO可使用Olympus V2的bonding机制,分发折扣的FLOOR代币以换取PUNK和PUNK-ETH的流动性。同时,Floor DAO还将使用Olympus V2的rebase机制,根据国库的增长来分配协议奖励,这些奖励可以来自于国库所赚取的NFTX费用。今年2月,Floor DAO购买价值516万美元CryptoPunks系列NFT,以增加金库流动性。虽然Floor DAO的主要测试对象为蓝筹的PUNK,但未来其打算引入更多的蓝筹NFT。

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