UMA LSP 合约:简洁的期权工具-区块链毕设资料

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UMA LSP 合约:简洁的期权工具

曾汨   |     |   176 次阅读

UMA LSP 合约:简洁的期权工具
引介 DeFi

UMA LSP 合约:简洁的期权工具

太长不看:UMA 构建了一个叫作多空仓位对(Long Short Pair,LSP)的新型合约模版。这个合约虽然简单,但是功能强大,可以用来构建一系列新的产品。

LSP 在设计上非常简单(只有大约 300 行代码!)。但是它可以创建带有同质化多空仓位的任意复杂衍生品,而且不需要用户主动进行仓位管理。

接下来将具体介绍 LSP 的设计以及我们为何如此看好它。

LSP 的运作原理

正如上文所言,LSP很简单。用户主要可以执行三个操作。

  • 为新建的多空仓位铸造代币对。
  • 在合约结算之前偿还多空代币对。
  • 在合约结算后结算多空代币所代表的仓位。多空代币可以兑换成一定量的质押物,具体取决于合约的结算价格。

在任何时候,铸造者(minter)都能质押一定量的资产(collateralPerPair)来铸造一个空头代币和一个多头代币。这时,铸造者是全额质押的,而且仓位是风险中性的。无论多空代币的结算价格分别是多少,二者的价值总和恒等于质押物的总价值。这就意味着,铸造者随时都可以偿还一对多空代币来赎回一份质押物,从而关闭仓位。

用户铸造多空代币对时,这两个仓位在风险敞口上是互相抵消的。只有该当用户卖出多头代币或空头代币时,才会产生单向风险敞口。其交易对手方也因此获得了单向风险敞口。

到期时,LSP 会向 UMA 的 Optimistic Oracle(OO)请求结算价格,然后用 OO 返回的价格来决定每个多头代币和空头代币价值多少质押物。在合约中,expiryPercentLong 代表多头代币和空头代币之间的质押物比例。仓位结算函数如下图所示:

UMA LSP 合约:简洁的期权工具

就这么简单!不同于 UMA 的 EMP 合约,铸造者完全无需担心因合成品或质押物的价格波动而导致清算。与该领域的其它信息输入机制解决方案不同,LSP 并未集成复杂或高成本的实时链上价格推送机制,而是通过免信任且抗操控的方式将价格一次上链

举例说明

我们来看看如何使用 LSP 来创建备兑看涨期权。

  • 铸造者通过质押 100WETH 铸造了 100 个ETHc3000–0721-Long 和 100 个 ETHc3000–0721-Short 代币。铸造一对多空代币所需的质押物数量由 LSP 的 collateralPerPair 参数决定。然后,铸造者将所有多空代币存入 AMM(自动做市商),成为流动性提供者。
  • 交易者 A 以 0.05 ETH 的单价购买了 10 个多头代币。如果到期时 ETH 的价格高于 3000 美元, 交易者 A 有权以 3000 美元的价格购买 ETH。
  • 交易者 B 以 0.95 ETH的单价购买了 10 个空头代币。
  • 铸造者决定关闭剩余仓位,于是取出了自己的流动性,然后在 LSP 合约上调用 redeem,销毁 90个多头代币和 90个空头代币,赎回 90WETH。她不需要获取链上价格,因为每个多/空头代币对最多可赎回collateralPerPair。

在 2021年 7月 30日

  • 如果 ETH的结算价格是 3600 美元(价内),每个多头代币价值 0.2 WETH。

UMA LSP 合约:简洁的期权工具

  • 交易者 A 每个多头代币赚了 0.15 WETH,在 LSP 合约上调用 settle 即可获得 2 WETH。在合约中,价格是根据 [collateralPerPair * expiryPercentLong] 设定的。
  • expiryPercentLong 是 LSP 合约使用 UMA 的一个金融产品库根据 UMA Optimistic Oracle 返回的价格执行备兑看涨期权转换设定的。
  • 每个空头代币价值(1- expiryPercentLong)或(1- the long token’s price),在本例中就是 0.8 WETH。交易者 B 每个空头代币亏了 0.15 WETH,在 LSP合约上调用 settle 销毁了10 个空头代币,获得了 8 个 WETH。
  • 铸造者并没有损失任何质押物,因为 ta 一开始就以 1 WETH的单价卖出了多空头代币对。结算时,每个多空代币对的价值总和恒等于每份质押物的价值。

LSP 的用例

虽然LSP合约本身很简单,但是有着广泛的应用场景。

  • rangetoken:正如上一篇文章中提到的,LSP 合约的首个用例是创造 rangetoken。rangetoken是用来实现 DAO财库 多样化的可转换债券。
  • 二元期权(binaryoption):LSP 的多空头代币对适用于二元期权产品, 包括预测市场和保险产品。
  • 线性派息合约:一些早期社区想法 —— 推测 7 月 CeFi 和 DeFi 交易量的比率、Uniswap 和 SushiSwap 的月交易量、DeFi资产的实际月收益率。
  • 备兑看涨期权:使用 UMA 的 EMP 合约的备兑看涨期权产品已经上线。使用 LSP 有助于简化该产品的设计,并将空仓代币化。

与 Optimistic Oracle 的协同效应

UMA 的 Optimistic Oracle 已经上线,为多种产品提供定制化的喂价服务。它可以通过免信任的方式返回关于任何事物的确定性信息,同时具有抗操控性,可以充当 LSP 合约的结算机制。

LSP 合约有助于释放 OO 的潜力。开发者可以将 LSP 和 OO 结合起来构建传统/长尾产品。

例如,Optimistic Oracle 可为下列场景提供价格信息:

  • 以太坊的每月gas 价格
  • BTC 的市值在密码学货币总市值中的占比
  • r/WSB 上最常讨论的 10 只股票的指数
  • 定制协议 KPI
  • SPACE-X 火箭发射险(!!!)

如果你还想了解其它 OO 和 LSP 用例,可以查看这些推特 ——1、2、3。

下一步计划

LSP 合约和价格转换库目前正在接受 OpenZeppelin 的审计,很快就会在以太坊 L1和 Polygon上部署。

正如我们在上一篇文章中提到的,UMA 在接下来的几周将使用 LSP 合约为 UMA 代币推出首个 rangetoken。此外,我们的合作伙伴也在期待使用 LSP 合约推出自己的衍生品、KPI 期权和结构化产品。

如果您有兴趣使用我们的 LSP 合约进行开发,请务必阅读我们的文档并加入我们的 Discord。如有任何反馈和问题,欢迎联系我们,感谢之至!

(完)


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